На 22 ноември 1990 г. Тачър заявява, че няма да бъде кандидат във втория кръг на вътрешнопартийните избори, подкрепя Джон Мейджър за свой наследник и се пенсионира от парламента през 1992 г. Тогава е титулувана за баронеса Тачър от Кестевен в графство Линкълншир и е приета в Камарата на лордовете. През юли същата година Маргарет Тачър е назначена от тютюневия гигант "Филип Морис" за геополитически консултант със заплата от 250 000 долара на година и годишно дарение от още толкова за нейната фондация